美光財報公布時間

美光財報倒數！HBM 記憶體戰局升溫，台廠供應鏈動向全解析

美光（Micron）即將公布財報，市場屏息以待。在 AI 浪潮推升高頻寬記憶體（HBM）需求之際，美光的財測與產能規劃將成為左右全球記憶體市場的關鍵。本文深入剖析美光財報時間、HBM 產能現況，以及台廠供應鏈（如華邦電、南亞科、威剛）的受惠潛力與市場現況。

隨著 AI 伺服器與高效能運算（HPC）需求爆炸性成長，記憶體產業正經歷多年來最劇烈的結構性翻轉。身為全球三大 DRAM 廠之一的美光（Micron），其每一季的財報數字與法說會內容，已不僅是公司本身的營運檢視，更是預告記憶體景氣是否「復甦」、HBM 產能「排隊」狀況的風向球。

近期市場焦點全數聚焦於美光財報，根據外電報導與券商預估，美光預計於 2024 年 12 月 18 日（美國時間） 公布 2025 財政年度第一季（截至 11 月底）的財報。這場財報會被視為記憶體族群「王者歸來」的關鍵戰役，究竟美光能否延續漲勢？台廠又有誰能搭上 HBM 訂單潮？以下為您整理完整懶人包。

財報時間鎖定：美光 Q1 財測成關鍵指標

美光的財報公布時間向來是科技圈的大事。根據官方排程，美光將於 12 月 18 日 召開法說會，公布最新營運成果與未來展望。

市場關注的焦點主要有兩大方向： 1. 價格趨勢：DRAM 與 NAND Flash 價格是否如預期在 2025 年持續上漲？ 2. HBM 狀況：HBM3e 量產進度與 2025 年產能是否已被客戶「包圓」？

根據《旺得富理財網》報導，美光財報即將登場，由於 HBM 產能排到後年，市場對於記憶體股「王者歸來」行情充滿期待。

事實上，美光在上一季財報中已展現強勁的復甦力道，營收與毛利率皆繳出亮眼成績。市場普遍預期，本季財報將延續此一氣勢，甚至可能上調未來營運展望。

HBM 產能卡位戰：台廠誰能入圍？

在 AI 應用驅動下，HBM（高頻寬記憶體）已成為兵家必爭之地。目前全球 HBM 市場由 SK 海力士（SK Hynix）暫時領先，三星（Samsung）與美光則在後緊追。美光雖然市占率相對較小，但憑藉其先進製程與產能擴充，正急起直追。

《Yahoo奇摩股市》指出，美光財報即將登場，激勵記憶體族群股價齊揚，其中威剛、華邦電、南亞科等皆有亮麗表現。然而，投資人必須釐清的是，「美光供應鏈」與「HBM 直接受益者」之間存在差異。

• 華邦電、南亞科：這兩家台廠主要生產利基型 DRAM 或標準型 DRAM，雖然同屬記憶體族群，受惠於整體價格上漲，但目前並非美光 HBM 的直接供應商。
• 威剛：作為模組廠龍頭，威剛受惠於 DRAM 價格上漲帶來的庫存增值利益，以及通路需求回溫。

值得注意的是，真正能搭上 HBM 熱潮的台廠，多半隱藏在上游製程設備或特殊材料供應鏈中，而非直接生產 HBM 晶片。

台廠供應鏈動向：誰是真正贏家？

隨著美光積極擴產，台廠中具備高技術門檻的供應商，其訂單能見度也隨之拉長。根據《CMoney投資網誌》提及，市場對於摺疊 iPhone 或新 AI 裝置的預期，也間接推動了對記憶體規格升級的需求。

1. 記憶體模組廠（如威剛）

在 DRAM 價格反轉向上之際，模組廠受惠最直接。由於手中庫存成本較低，現貨市場價格上漲能立即轉化為獲利。威剛近期股價強勢，反映市場對其營運轉盈的期待。

2. 系統整合與封測

雖然華邦電、南亞科主要生產自家品牌產品，但在整個產業鏈中，若美光帶動整體 DRAM 價格上漲，利基型記憶體市場也會跟進調漲，對營運有正面助益。

警訊：根據《旺得富理財網》點名，「不是華邦電、南亞科」才是 HBM 的王者，意指這兩家台廠目前在 HBM 領域涉入不深，投資人需區分「比價行情」與「實質受惠」的差別。

市場影響：從庫存去化到供應短缺

美光財報的重要性在於它揭示了記憶體產業的循環位置。過去一年，產業面臨巨大的庫存去化壓力，價格一路崩跌。然而，進入 2024 年底，情勢急轉直下。

供需失衡的開始

由於 HBM 製程複雜且良率較低，製造 HBM 會消耗大量 DRAM 產能。當台積電（2330）與輝達（NVIDIA）等大客戶瘋狂搶購 HBM 時，等於變相排擠了標準型 DRAM 的產出。這種「產能排擠效應」正是推升 DRAM 價格未來將大漲的核心邏輯。

經濟與投資影響

對於股市投資人而言，記憶體族羣具有高波動性。美光財報若傳出 HBM 訂單滿手，台廠供應鏈將迎來一波「追單潮」。但反之，若美光對未來景氣釋出保守訊號，則可能引發獲利了結賣壓。

未來展望：2025 年的記憶體大戲

展望 2025 年，記憶體市場的關鍵字將是「缺貨」與「規格升級」。

1. HBM4 登場：美光預計將在 2025 年下半年或 2026 年初推出 HBM4，這將是下一波技術戰的關鍵。
2. 價格調漲循環：三大原廠已表態將於 2025 年第一季調漲 DRAM 價格，幅度約在 8%~10%。這意味著去庫存階段已結束，進入補庫存與漲價循環。
3. 地緣政治風險：美中科技戰持續，美光在台灣的產能布局與台廠的合作深度，將成為確保供應鏈穩定的重要一環。

結論：投資人該注意什麼？

美光財報公布在即，市場早已對其抱持樂觀預期。投資人除了關注財報數字本身，更應聚焦於