00919 配 息

00919配息全從「資本利得」來！投資人安心了：不用擔心二代健保補充保費

又到了台股高股息ETF的除息旺季，市場上討論度極高的「群益台灣精選高息」ETF（代號：00919）再度成為焦點。根據最新財經報導，00919本次配息的來源，幾乎全部來自「資本利得」，也就是基金經理人在操作過程中賺取的價差，而非來自成分股的股利所得。這項特點意味著，投資人領到的這筆配息，未來在申報綜所稅時，可能無需擔心被課徵「二代健保補充保費」，引發小資族與存股族的熱烈關注。

配息旺季到！00919憑什麼讓投資人安心？

2024年7月，台灣ETF市場正式進入夏季除息高峰。根據《Yahoo股市》報導，包括00919、國泰永續高股息（00878）、元大台灣高息低波（00713）以及新兵中信成長高股息（00934）等多檔人氣ETF，都將陸續公告除息。其中，00919因其獨特的配息結構，成為這次除息潮中的關注焦點。

報導指出，00919與近期新挂牌的國泰台灣5G+（00981A）兩檔ETF，其配息來源均明確來自資本利得。這對投資人而言意味著什麼？簡單來說，當基金經理人透過買賣成分股賺取價差（例如低買高賣），這些已實現的收益會被納入可分配收益。當基金決定將這部分收益分配給投資人時，投資人所領到的配息，在稅務上被視為「證券交易所得」，目前我國對個人證券交易所得免稅。

相比之下，如果配息來源主要是「股利所得」（成分股發放的現金股利），投資人除了需將這筆股利所得計入綜合所得總額課稅外，單筆配息若達一定金額，還可能觸發二代健保補充保費（目前費率為2.11%）的扣繳門檻。因此，00919的「資本利得」配息模式，無疑為注重稅務效率的投資人提供了一個更清爽的領息選項。

《Yahoo股市》報導截錄：「ETF除息旺季開跑！00919、00981A配息來源全是資本利得，網喊：不用擔心二代健保了。」

高股息ETF如何賺價差？揭秘00919的投資策略

要理解00919為何能主要依靠資本利得配息，必須先了解其獨特的投資策略。不同於傳統高股息ETF多採用「高股息殖利率」作為選股標準，00919追蹤的是「臺灣精選高息指數」，其選股邏輯更為複雜且動態。

1. 第一階段：建立高息股票池：從台灣上市櫃公司中，篩選出「現金股利殖利率」較高的股票。
2. 第二階段：導入「高股利成長」因子：在股票池中，進一步依據「股利成長率」與「股利金額成長率」進行排序，選出成長性較佳的個股。
3. 動態調整：該指數每季進行一次成分股審核與調整。

正是這種「動態調整」的策略，為經理人創造了價差操作的空間。當成分股股價大漲，達到了模型認為的「超買」或不再符合高成長性標準時，經理人便可能賣出，實現資本利得。反之，當有股票股價回落或符合更佳條件時，便趁機買入。這種靈活的買賣操作，使得基金在牛市或震盪市中，都有機會累積可觀的已實現收益。

高配息紀錄亮眼：連續13季年化殖利率逾10%

00919的高關注度，不僅來自其稅務優勢，更源於其持續繳出的「高配息」成績單。根據《今周刊》報導，00919自2019年底上市以來，已連續13季進行配息，且每季的「年化配息率」均維持在10%以上的水平。

若以近期數據為例，假設某次每單位配發0.5元，若以除息前股價約50元計算，單季年化配息率就高達4%（0.5/50=1%），年化後即為4%。但由於00919的股價在歷次配息後填息表現強勁，且配息金額歷年來有成長趨勢，使其年化配息率常能維持在誘人的水準。

以「月領1萬」為目標來推算，假設年化配息率穩定在10%，那麼投資人大約需要投入120萬元的本金（100,000元/10%=1,000,000元，加上一些本金緩衝）。這對於許多追求被動收入的投資人而言，是一個具體可及的目標，也解釋了為何00919的受益人數與規模能持續快速增長。

投資人的心聲：「甜甜價」出現了嗎？

儘管00919的配息政策獲得肯定，但投資人最關心的，永遠是「現在還能不能買？」《風傳媒》的一篇報導點出了部分市場情緒，標題寫道：「甜甜價來了？1檔高股息ETF今年大漲70%、配息加倍！」文中提到，有投資人認為，經過近期市場波動與配息後的股價調整，可能出現了不錯的進場點，甚至發出「趁便宜快撿，以後買不起」的感嘆。

這種心態反映了兩點：一是對00919長期配息能力與填息能力的信心；二是在台股相對高檔時，投資人對於進場時機的精打細算。然而，必須強調的是，「甜甜價」與否極具主觀性，且市場風險始終存在。任何投資決策都應基於個人的風險承受度、投資週期與資產配置，而非僅追逐熱門標的。

背景延伸：高股息ETF的配息來源為何重要？