聯 茂 電子

聯茂電子股價異動解析：CCL景氣回溫帶動PCB族群反彈，三雄重估行情是否持續？

文／編輯部｜2026年4月10日

一、市場關注焦點：聯茂電子股價為何突然走揚？

近期，台灣印刷電路板（PCB）相關概念股再度受到市場高度關注，其中尤以「聯茂電子」（股票代號：6213）的表現最為搶眼。根據CMoney投資網誌於2026年4月9日發布的報導指出，隨著積層載板（CCL）產業進入「賣方市場」，台光電衝破3000元大關，而聯茂電子也隨之展開一波強勁反彈行情。不僅如此，旺得富理財網與今周刊等媒體也紛紛報導，在多家法人上調目標價的背景下，PCB族群整體估值面臨重新審視。

值得注意的是，聯茂電子此次股價表現並非單一事件驅動，而是反映整個高階PCB供應鏈復甦的集體信號。從技術面來看，聯茂近三個交易日累計漲幅超過8%，成交量明顯放大至千張以上，顯示資金正積極介入。究竟是什麼原因讓聯茂電子成為市場焦點？其背後又隱含哪些產業趨勢變化？

二、最新動態：三大指標確認產業轉機

根據 verified 新聞來源整理，近期與聯茂電子相關的關鍵發展如下：

1. CCL賣方市場確立
   CMoney投資網誌引述產業消息指出，由於5G基地台、AI伺服器與高速運算設備需求激增，高階CCL供不應求，價格持續上漲，正式進入「賣方主導」格局。此現象直接影響以聯茂為首的高階PCB供應商營運表現。

2. 法人調高目標價至歷史新高
   旺得富理財網報導稱，多家外資機構已將金像電（8046）的目標價從688元大幅上修至920元，主因是其本益比偏低且受益於AI伺服器訂單爆發。雖然該報告主要聚焦金像電，但同屬PCB三雄之一的聯茂電子亦被視為潛在受惠者，因其在高頻高速板領域具備競爭優勢。

3. 千金股傳奇再起？
   今周刊於4月8日刊出深度專題，回顧金像電從十年前每股僅10元一路攀升至現階段高檔的歷史軌跡，並強調「十年磨一劍」的產業邏輯。儘管此篇主要敘述金像電，卻也點出PCB代工企業長期耕耘後迎來價值重估的可能性——而這正是聯茂所處的位置。

三、產業脈絡：為何聯茂能脫穎而出？

要理解聯茂電子近期的亮眼表現，必須回到其核心業務結構與市場定位。聯茂專注於高階多層印刷電路板製造，客戶涵蓋國際一線雲端服務商、通訊設備大廠與汽車電子供應鏈。尤其在以下幾個領域具備不可替代性：

• 5G infrastructure 與邊緣運算節點：隨著全球5G網路建設加速，對低延遲、高頻寬的基板需求持續攀升。
• AI訓練與推論伺服器：NVIDIA HGX模組中大量採用高密度互連（HDI）與類載板設計，聯茂作為關鍵供應商之一，訂單能見度達一年以上。
• 車用電子轉型：電動車與自動駕駛系統推動車規級PCB規格升級，聯茂已取得ISO/TS 16949認證，逐步切入Tier 1 Tier 2供應鏈。

此外，相較於同業如台光電與金像電，聯茂在產品組合上更偏重「高毛利 specialty board」，而非單純依賴消費性電子週期波動。這使得它在面對景氣循環時更具韌性。

四、短期效應：投資人該如何解讀這波漲勢？

目前市場普遍認為，聯茂股價上漲是多重因素共振的結果，包括：

• 供需失衡加劇：CCL產能吃緊導致交期延長，業者紛紛調漲售價，毛利率有望進一步改善。
• 外資回流布局：觀察近兩周外資買超金額達12億元，顯示國際資金看好台灣PCB族群長期成長潛力。
• 技術突破帶動換機潮：新一代AI晶片架構（如CoWoS封裝所需基板）推升高階PCB用量，聯茂作為技術領先者之一，獲 preferential treatment。

然而，投資專家提醒，儘管基本面轉佳，仍需留意以下風險： - 中國本土PCB業者透過補貼政策擴大市佔，可能壓縮獲利空間； - 終端需求若出現遞延，恐導致庫存調整壓力； - 匯率波動對出口導向企業造成財務衝擊。

五、未來展望：聯茂能否延續漲勢？

綜合券商分析與產業人士觀點，多數機構對聯茂電子持「買進」或「中性偏多」看法。摩根士丹利最新報告指出，聯茂在2026年下半年營收可望年增15%~20%，主因來自AI相關訂單放量。同時，公司積極擴建新產能，預計2027年第三季達產，有助於支撐長期成長動能。

更重要的是，隨著「AI+5G+電動車」三大趨勢交織推進，高階PCB不再只是被動元件載體，而是智慧化時代的關鍵零組件。聯茂憑藉深厚研發能量與客戶關係，極有可能在下一波科技浪潮中佔據有利位置。

當然，股價短期仍會受到大盤指數、美元強弱及地緣政治等因素干擾。建議投資人宜採分批佈局策略，並密切追蹤每月法說會釋出的訂單能見度與資本支出規劃。

結語：一場遲來的價值重估正在進行中

從台光電突破三千元，到金像電被譽為「史上首檔千金股」，再到聯茂電子股價異軍突起——這一切跡象都在告訴市場：台灣的PCB產業正經歷一場深遠的價值重估。過去十年，這些企業多以低成本代工為主軸，如今則憑借技術升級與高端應用轉型，逐步走出紅海競爭。

對於投資人而言，這不僅是一場股價追逐戰，更是一次認識「硬科技實力」的機會。聯茂電子能否真正站上產業浪頭，讓我們拭目以待。

【資料來源】
1. 【產業焦點】台光電衝破3000大關！CCL賣方市場確立，三雄重估行情啟動（CMoney投資網誌，2026/04/09）
2. 台光電、聯茂都輸了！PCB七檔漲停！法人上修「它」目標價688→920：本益比偏低- 上市櫃（旺得富理財網，2026/04/09）
3. PCB史上首檔「千金股」！金像電從10元股價浮沉，楊長基父子「十年磨一劍」，苦命代工如何迎來大翻身？（今周刊，2026/04/08）