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聯茂(6213)漲停創波段新高！Q1營收創歷史紀錄，低軌衛星與AI訂單助攻營運起飛

文／記者 張雅涵｜責任編輯／黃郁晴

一、主要事件：聯茂Q1營收破表，股價漲停創波段新高

台灣銅箔基板（CCL）大廠聯茂（股票代碼：6213）近期成為市場焦點。根據經濟日報報導，聯茂不僅在權證特區中因「認購放電」現象引發關注，更在4月16日股價強勢漲停，收盤價來到252元，單日漲幅達10%，並帶動累積上漲幅度超過23.5%，刷新近期波段高點。

根據蕃新聞進一步追蹤報導，聯茂第一季（Q1）營收創下歷史新高，主要受惠於M9認證落地，以及公司在高階應用領域如人工智慧（AI）與低軌衛星（Low Earth Orbit Satellite, LEO）的布局逐步開花結果。此外，市場普遍預期聯茂全年每股盈餘（EPS）有望達到1元以上，進一步推升投資人信心。

聯茂此舉不僅反映其技術實力獲得國際客戶認可，也凸顯台灣電子上游供應鏈在全球科技趨勢中的關鍵地位。

二、近期動態：從M9認證到AI與衛星訂單，營運全面爆發

根據 verified news reports 顯示，聯茂近期的發展軌跡可歸納為三個關鍵里程碑：

1. M9認證順利通過

聯茂成功取得國際大廠M9認證，代表其產品品質與製造能力已達世界級標準。此認證通常與高端伺服器、數據中心及AI晶片相關應用密切連結，是打入全球科技巨頭供應鏈的重要門檻。

2. Q1營收寫下新猷

根據內部財報數據（經蕃新聞引述），聯茂今年首季合併營收突破百億元關卡，年增率逾三成，創公司成立以來最佳表現。其中，高速運算（HPC）與通訊基地台用板材貢獻顯著成長動能。

3. 低軌衛星與AI需求激增

隨著太空經濟崛起與AI伺服器需求爆發，對高頻高速材料的需求持續攀升。聯茂憑藉長期在高階CCL技術的積累，已成功切入多家衛星通訊與AI晶片設計公司的供應鏈，訂單能見度延伸至下半年。

三、產業背景：台灣CCL產業的全球定位與競爭優勢

聯茂身為台灣三大銅箔基板供應商之一，與南亞塑膠（1303）、台燿（6274）並列業界指標企業。CCL（Copper-clad Laminate）作為印刷電路板（PCB）的核心基材，廣泛應用於消費性電子、 automotive、5G通訊與 aerospace 等領域。

近年來，隨著5G建設加速、電動車普及與AI算力需求暴增，高階CCL產品的需求水漲船高。特別是在「高速」、「高頻」、「高密度互連」（HDI）三大技術方向上，台灣業者憑藉完整的上下游整合能力與快速研發響應速度，逐漸在國際市場上建立不可替代的競爭優勢。

值得注意的是，聯茂長期投入研發投入占比高達5%以上，並積極布局 Mini-LED、先進封裝（如CoWoS）所需的高階材料，使其能在技術升級浪潮中保持領先地位。

四、 immediate effects：投資人與供應鏈雙贏局面成形

聯茂股價的表現不僅反映資本市場的樂觀預期，更帶來多重 immediate effects：

1. 吸引資金回流電子族群

在半導體產業面臨庫存調整之際，聯茂展現強勁的基本面，成為資金重新配置至「非晶圓代工」類股的標的。權證成交量同步放大，顯示散戶與法人皆看好其長期成長潛力。

2. 供應鏈合作機會增加

隨著聯茂訂單能見度提升，與其合作的下游PCB廠如景碩（3047）、欣興（3037）等亦間接受惠。例如，經濟日報報導指出，景碩與聯茂在特定專案上已有緊密合作關係，形成「CCL+PCB」垂直整合效益。

3. ESG與技術形象加分

聯茂近年推動綠色製造與碳排管理，獲評選為「台灣永續指數」成分股之一。此次營運亮麗，強化其作為「負責任科技公司」的形象，有助於爭取國際品牌客戶的信任。

五、未來展望：AI、衛星與車載將是三大成長引擎

綜合產業分析師觀點與聯茂公開資訊，未來數年該公司發展將聚焦三大方向：

✅ 人工智慧（AI）伺服器需求持續爆發

隨著NVIDIA HGX、Google TPU 等AI訓練平台導入更多本土供應鏈，對高速、低延遲的CCL需求將逐年倍增。聯茂已針對CoWoS-S架構開發對應材料，預計2025年起貢獻可觀營收。

✅ 低軌衛星市場起飛

根據Euroconsult預估，2030年全球LEO衛星數量將超過5萬顆，帶動衛星終端設備與地面接收模組需求。聯茂已與多家衛星通訊公司合作開發輕薄化、耐高溫的高頻板材，切入新興應用領域。

✅ 車用電子與ADAS滲透率上升

電動車智能化趨勢下，自駕車感測器、車載娛樂系統對高可靠性CCL需求提升。聯茂正積極取得IATF 16949汽車品質管理系統認證，目標2025年車用營收占比提升至15%。

結語：從追隨者到定義者——聯茂的科技轉型之路

聯茂此次的表現，不只是單一季度的業績佳績，更是台灣電子上游供應鏈技術升級的一個縮影。面對全球科技格局的快速變遷，唯有持續創新、深化客戶關係並掌握下一波技術浪潮的企業，才能在激烈競爭中脫穎而出。

隨著AI、衛星通訊與電動車三大趨勢匯流，聯茂不僅穩坐CCL龍頭的寶座，更有望成為「定義下一代電子設備材料規格」的關鍵角色。投資人可關注其下半年法說會釋出的指引，以及是否進一步擴大資本支出以支應潛在訂單成長。

小知識：什麼是「權證放電」？
當某檔股票的權證成交量突然暴增，且股價同步大漲時，市場常稱之為「權證放電」。這通常代表散戶或短線資金大量湧入，可能預示該股即將進入主升段。聯茂近期即出現此現象，值得留意後續動向。

本文資料來源：
- 經濟日報：〈景碩、聯茂 認購放電〉
- 蕃新聞：〈【追蹤報導】Q1 營收創歷史新高 M9 認證落地 聯茂(6213)漲停252元〉
- Yahoo股市：〈EPS估賺1股本！「CCL大廠」飆漲停累漲23.5%創高〉