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比特幣跌穿7萬美元：市場恐慌、巨鯨操作與觸底訊號全解析

近期加密貨幣市場經歷劇烈震盪，比特幣（BTC）價格大幅回檔，一度跌破70,000美元大關，引發全球投資人高度關注。這波跌勢不僅抹去了自2024年美國大選以來的漲幅，更讓市場瀰漫著悲觀情緒。本文將深入剖析此次事件的來龍去脈，從官方verified的財經報導出發，結合市場數據與技術分析，帶您全面了解比特幣當前的處境與未來可能的走向。

市場重挫：比特幣跌破7萬美元的心理防線

根據CNN、路透社與雅虎財經等多家權威媒體報導，比特幣在2026年2月5日前後經歷了嚴重的拋售潮。比特幣價格不僅跌破了70,000美元的重要心理支撐位，甚至一度下探至更低水平。這波跌勢的幅度之大，直接抹平了自2024年11月川普當選美國總統後的所有漲幅。

官方財經媒體的Verified報導

• CNBC 指出，比特幣跌穿70,000美元，賣壓持續增加，市場悲觀情緒升溫。
• 路透社（Reuters） 報導稱，比特幣跌破70,000美元，自川普2024年勝選以來的漲幅已全數回吐。
• 雅虎財經（Yahoo Finance） 則提到，比特幣在77,000美元附近徘徊，但整體下行趨勢依然完好，投資人尚未進場「抄底」（Buy the dip）。

這波下跌並非單一事件，而是多重因素交織的結果。從技術面來看，關鍵支撐位的失守引發了連鎖反應；從情緒面來看，市場的恐慌指數急遽上升。

為何下跌？深入剖析拋售背後的推手

要理解這波跌勢，我們需要從幾個層面來分析。雖然官方報導主要聚焦於價格變動，但加密貨幣社群與分析師提供了更多背景脈絡。

1. 機構拋售與去風險化（De-risking）

根據未經官方證實但廣泛流傳的市場分析指出，這次下跌最初是由一波快速的「去風險化」行動引發的。當大型機構或巨鯨（持有大量加密貨幣的地址）開始拋售時，會引發價格下滑，進而觸發期貨合約的強制平倉（Liquidation），形成惡性循環。

• 資金費率收斂：衍生品市場的資金費率由正轉負，顯示做多情緒冷卻，甚至轉為做空。
• 現貨成交量飆升：在下跌過程中，現貨市場的成交量急劇放大，顯示恐慌性拋售正在進行。

2. 交易所的幣種移除行動

另一個值得注意的現象是交易所的流動性管理。根據區塊媒體 BlockBeats 的報導，全球最大加密貨幣交易所 Binance 宣布將於2026年2月6日移除多個現貨交易對，包括 AUDIO/BTC、BB/FDUSD、BERA/FDUSD 等。雖然這類公告通常針對流動性較差的幣種，但在市場敏感時期，任何流動性收緊的訊號都可能被放大解讀，進一步加剧市場的不安情緒。

3. 宏觀環境與政治因素的影響

加密貨幣市場一直與全球宏觀經濟環境密切相關。川普當選後，市場曾對加密貨幣監管鬆綁抱持高度期待，推升了價格。然而，隨著時間推移，政策細節未明，加上聯準會（Fed）的貨幣政策態度，市場情緒開始轉向觀望。此次下跌也反映了投資人對未來不確定性的擔憂。

市場生態的變化：巨鯨的對抗與山寨幣的落後

在這波跌勢中，市場結構出現了一些有趣的變化，這些變化對於判斷後市至關重要。

大型幣種 vs. 中小型山寨幣

分析指出，比特幣（BTC）和以太幣（ETH）作為市場的龍頭，雖然跌幅不小，但相對來說「跌得快、彈得也快」，往往是市場回穩的先行指標。相比之下，許多中小型山寨幣（Altcoins）則表現得更為疲軟，跌幅更深且反彈無力。

這種分化現象（Divergence）通常是市場壓力尚未解除的訊號。如果資金僅集中在比特幣與以太幣避險，而沒有外溢到其他幣種，那麼整體市場的復甦將會比較緩慢。

鏈上巨鯨的多空博弈

在市場一片悲觀之際，鏈上數據卻顯示出少數巨鯨的逆向操作。根據補充研究中的資訊，Hyperliquid 平台上出現了一位被稱為「HYPE 最大多頭巨鯨」的投資人。該地址同時持有大量的 HYPE 多頭倉位以及 BTC 與 ETH 的空頭倉位。

• 操作邏輯：這位巨鯨押注 HYPE 相對於 BTC 和 ETH 會表現得更強（或跌得更少）。這種複雜的對沖策略顯示出，即使在市場恐慌時，仍有資金在尋找相對價值的機會。
• 影響：這類大型地址的持倉變化往往能反映聰明資金（Smart Money）的動向，值得散戶投資人密切關注。

技術分析：恐慌中的觸底訊號？

儘管市場情緒低迷，但技術分析師開始尋找潛在的「黃金坑」訊號。其中，比特幣相對於黃金的匯率走勢引起了廣泛討論。

BTC/GOLD RSI 的歷史低位

知名分析師 Michael van de Poppe 指出，比特幣兌黃金（BTC/GOLD）的相對強弱指數（RSI）已跌至歷史最低水準。RSI 是衡量價格動能的重要指標，當長週期出現極端低值時，通常意味著資產的相對估值遭到顯著壓縮。

這個訊號意味著什麼？ 歷史經驗顯示，當比特幣相對於傳統避險資產（如黃金）出現如此大的背離時，往往發生在市場悲觀情緒最濃厚的階段。這可能預示著，雖然比特幣價格在美元計價上下跌，但相對於黃金而言，它已經變得非常「便宜」，隨後可能伴隨中長期的技術性反彈。

關鍵支撐位與潛在跌點

市場分析師 Andrew Tu（來自加密貨幣做市商 Efficient Frontier）表示，市場目前處於極度恐慌狀態。如果比特幣無法守住 72,000 美元，那麼很有可能會進一步跌至 68,000 美元，甚至在反彈後回測 2024 年的低位。

這也呼應了雅虎財經的報導——投資人目前還在觀望，尚未大舉進場抄底。這通常意味著市場可能還需要一段時間的震盪或更低的價格，才能吸引足夠的買盤入場。

當前影響與市場衝擊

這波比特幣的暴跌不僅僅是數字的變動，它對整個加密貨幣生態產生了實質的影響。

1. 投資人信心的考驗

對於長期持有者（Hodlers）來說，這是一次巨大的心理考驗。特別是對於在川普勝選後進場的「高位接盤」投資人，目前的帳面損傷可能相當嚴重。市場普遍出現了「信仰危機」的討論，社群中對於比特幣未來走勢的分歧加大。

2. 交易平台的動態調整

如前所述，Binance 等交易所移除現貨交易對，雖然主要是為了維護