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OPA sur Fnac Darty : Daniel Kretinsky prend le contrôle, un tournant majeur pour l'électronique et la culture en France

Par une Rédaction Spécialisée

Dans un mouvement qui bouleverse le paysage de la distribution française, le milliardaire tchèque Daniel Kretinsky a officiellement lancé une offre publique d'achat (OPA) sur le groupe Fnac Darty. Une opération chiffrée à plusieurs milliards d'euros qui marque une étape décisive dans la stratégie européenne du géant de l'énergie et de la distribution.

Le Coup de Maître sur le Groupe Fnac Darty

Le secteur de la grande distribution et de l'électronique en France connaît une secousse sismique. Vendredi dernier, comme rapporté par BFM, Le Figaro et Les Echos, Daniel Kretinsky, via sa société EP Group, a dévoilé son intention de racheter intégralement le groupe Fnac Darty. L'offre a été fixée à 36 euros par action, une prime significative par rapport à la valeur boursière récente, visant à franchir le seuil de contrôle majoritaire.

Ce n'est pas une simple spéculation financière. Kretinsky, déjà actionnaire de référence détenant environ 28,5 % du capital (via la holding Agir), entend désormais prendre les rênes complètes d'une entité qui représente un pôle essentiel de la consommation en France. Le conseil d'administration de Fnac Darty n'a pas tardé à réagir. Dans un communiqué officiel, le groupe a indiqué avoir « unanimement accueilli favorablement l'offre », une phrase clé qui signale un feu vert institutionnel et une convergence d'intérêts vers cette acquisition.

Pourquoi ce rachat fait-il l'actualité au-delà des chiffres ? Parce qu'il touche à deux géants du quotidien des Français : la culture (avec la FNAC) et les produits électroménagers (avec Darty). L'opération place le groupe français sous le giron d'un oligarque tchèque déjà présent dans l'énergie (Energetický a průmyslový holding - EPH) et la distribution (Casino via Geant International).

Chronologie et Détails de l'Offre Publique d'Achat

L'annonce de ce lundi a confirmé les rumeurs qui circulaient depuis quelques jours. Voici les faits établis par les médias économiques de référence :

1. Le Montant : L'offre est fixée à 36 euros par action. Ce prix a été jugé attractif par les analystes financiers, offrant une prime par rapport aux cours précédents.
2. Le Cédant potentiel : L'État français, à travers la BPI (Banque Publique d'Investissement), qui détient une part significative du capital, s'apprête probablement à céder ses parts, comme le suggèrent les déclarations précédentes sur la réduction de l'actionnariat public.
3. La Réaction du Marché : L'information a été accueillie avec un vif intérêt. Comme le note le communiqué de lundi, l'offre a reçu le soutien "unanimement favorable" du conseil d'administration, présidé par Jacques Séguéla. Cette unanimité est cruciale pour éviter une bataille juridique ou une résistance hostile.

Une Stratégie de Consolidation

Daniel Kretinsky ne découvre pas la Fnac Darty. Depuis fin 2022, il est devenu l'actionnaire de référence. Cette OPA n'est donc que l'aboutissement d'une stratégie progressive. En prenant le contrôle total, il aligne la gouvernance du groupe avec sa vision à long terme, éliminant la pression des marchés boursiers quotidiens et les hésitations de l'actionnariat minoritaire.

Cette opération s'inscrit dans un contexte plus large de consolidation du secteur de la distribution alimentaire et non alimentaire en Europe. Kretinsky, souvent surnommé le "Tsar tchèque de l'énergie", étend son empire au "hard discount" et à l'électronique, cherchant des synergies entre ses diverses holdings.

Qui est Daniel Kretinsky ? Profil d'un Empire Européen

Pour comprendre l'importance de cette OPA, il est essentiel de saisir qui est l'homme derrière le projet. Daniel Kretinsky, 48 ans, est l'une des figures les plus discrètes et les plus puissantes de l'Europe de l'Est.

• Origines : Né à Prague, il a construit sa fortune via l'énergie. Son groupe EPH est l'un des plus grands producteurs d'électricité et de chaleur en Europe centrale.
• Diversification : Kretinsky a diversifié ses actifs bien au-delà de l'énergie. Il est actionnaire de référence du groupe Carrefour (via Groupe Bernard Tapie), détient des parts dans Metro AG en Allemagne, et a récemment acquis des participations dans Casino (Geant International).
• Sa Philosophie : Contrairement à certains investisseurs activistes, Kretinsky privilégie le contrôle à long terme. Il investit massivement, prend des parts de contrôle, et s'engage sur plusieurs années, comme cela a été le cas avec les clubs de football ou ses investissements dans l'énergie verte.

Cette OPA sur Fnac Darty s'inscrit parfaitement dans sa méthode : identifier des actifs industriels solides, prendre une participation initiale, puis déclencher une offre pour en devenir le maître absolu.

Contexte : Pourquoi la Fnac Darty est-elle une Cible Stratégique ?

Le groupe Fnac Darty est une pièce maîtresse du commerce en France. Avec ses magasins emblématiques (comme l'enseigne de la FNAC aux Ternes à Paris) et son réseau de magasins Darty, il pèse lourd dans le secteur de l'électronique grand public et des produits culturels.

Le Défi de la Concurrence Internationale

Il s'inquiète de l'arrivée du chinois JD.com, comme le titre BFVM en référence à cette OPA. La menace n'est pas anodine. Les géants asiatiques comme JD.com ou AliExpress investissent massivement en Europe, proposant des livraisons ultra-rapides et des prix agressifs sur l'électronique. Face à cette pression, l'indépendance de Fnac Darty était de plus en plus difficile. Les synergies avec les autres holdings de Kretinsky (notamment dans la logistique et l'énergie) pourraient permettre au groupe de résister à la concurrence chinoise et américaine (Amazon).

Une Synergie avec Casino et Carrefour ?

L'information non officielle circulant dans le marché suggère que Kretinsky pourrait chercher à créer des synergies entre ses différentes participations. Si la FNAC Darty est un spécialiste de l'électronique, les groupes Casino et Carrefour sont des géants de la grande alimentation. Une convergence des logistiques, des achats ou des services énergie (panneaux solaires, contrats d'électricité pour les clients pro) est envisageable. C'est la "magie" de la holding : créer de la valeur là où les entreprises restent isolées.

Impacts Immédiats et Réactions du Marché

L'annonce de l'OPA a des conséquences concrètes, immédiates et futures.

1. Pour les Actionnaires et l'État

Pour les actionnaires minoritaires et l'État français (via la BPI), c'est une sortie opportune. Le prix de 36 euros offre une valorisation confortable dans un contexte économique incertain. L'État, qui avait soutenu le groupe pendant la crise du Covid, se désengage désormais en réalisant plus-value, ou du moins en limitant les pertes sur son portefeuille d'investissement stratégique.

2. Pour les Employés et les Syndicats