00878

00878 漲不停？深入解析這檔國民高息ETF的熱潮與未來

在當前的金融市場中，若有哪一檔ETF能稱得上是「散戶之光」或「台灣股民的共口袋」，那絕對非 00878 國泰永續高股息 莫屬。近期，00878 再度成為市場焦點，不僅因為其股價持續填息，更因為它在除息旺季中展現出的強勁動能，吸引了無數投資人的目光。究竟這波熱潮背後有何邏輯？對於已經持有或正考慮進場的投資人來說，又該如何看待00878的未來走勢？

本文將從多個角度，為您抽絲剝繭，全面解析這檔人氣ETF的現況與潛力。

00878 為什麼這麼紅？散戶的最愛不是沒有原因

00878 之所以能成為 ETF 市場的現象級商品，關鍵在於它精準地切中了台灣投資人最在乎的兩大核心：高股息與低波動。

根據官方資料，00878 的成分股選股邏輯，除了看重過去的盈餘分配率，更納入了「股價淨值比」與「波動度」等指標。這意味著它不只是單純找高股息的股票，而是挑選那些「股價相對便宜」且「走勢相對穩定」的高息股。這種策略在震盪的市場環境中特別受青睞，因為它能提供穩定的現金流，同時降低投資組合的劇烈波動風險。

許多投資社群與論壇上，資深投資人常分享：「00878 就像是資產配置中的壓艙石，雖然發行時間不算最久，但策略邏輯很對味。」這種穩健的選股邏輯，正是它能在短短幾年內規模急速膨脹的主因。

有趣的數據：00878 的成分股中，金融股與營建股的比例通常不低，這也讓它在台股多頭時補漲力道強勁，空頭時又有防禦效果，被戲稱為「金融營建ETF」。

近期表現與市場動態：填息力道成關鍵觀察指標

進入 2024 年，台股持續在高檔震盪，對於高股息ETF而言，除息後的「填息」能力成為驗證其成色的試金石。00878 在近期的表現中，展現了不錯的填息效率。

除息行情的焦點

根據市場觀察，00878 在最近一次的除息交易日中，開盤後的買盤力道相當積極。相較於其他幾檔規模龐大的高股息ETF，00878 因為成分股組合的特性（權重股如中信金、開發金等近期表現亮眼），使其在除息後的填息進度上，往往能維持在相對健康的水位。

據點的修正與法人看法

雖然近期有部分法人報告指出，考量到整體大環境的不確定性，對於 00878 的未來一年預估現金股利（EPS）進行了微幅下修，但這並未影響投資人的信心。原因在於，00878 的配息來源包含「收益平準金」，這能有效緩衝成分股股利收入波動的影響，維持相對穩定的配息水準。

目前市場共識認為，00878 仍將是今年下半年除息行情的主流標的之一，特別是當大盤陷入盤整時，高股息ETF的防禦特性會更加受到重視。

成分股剖析：誰在撐起 00878 的一片天？

要了解 00878 的走勢，就必須深入了解其核心持股。00878 的前十大成分股通常涵蓋了金融、傳產與科技三大領域，這種多元配置降低了單一產業的風險。

權重股分析

• 中信金 (2891)：作為 00878 的最大權重股，中信金的營運狀況直接影響 ETF 的表現。近期中信金在雙引擎（本業與處分子公司獲利）的帶動下，獲利表現亮眼，成為支撐 00878 �價位的重要力量。
• 開發金 (2883)：同樣具備高股息概念，且近年來轉型有成，其股價表現也為 00878 貢獻不少。
• 聯詠 (3034)：雖然屬於科技業，但因其營運穩健且配息大方，被納入後也提供了產業的平衡。

這種「金融為主、傳產與科技為輔」的配置，讓 00878 在不同的市場階段都能找到支撐點。不同於 0056 偏重於高預測股利，00878 更強調「波動度低」與「股價淨值比低」，這使得它在選股上會避開那些本益比過高的成長股，轉而擁抱相對便宜的價值股。

為什麼現在大家都在討論 00878？背後的社會與經濟因素

00878 的熱潮，其實也反映了當前台灣社會的幾個現象與經濟背景。

通膨時代的現金流焦慮

在通膨壓力未減的環境下，單純把錢存在銀行，實質購買力只會不斷下降。因此，尋找能提供超越通膨率的現金流，成為許多小資族與退休族的首要任務。00878 平均年化配息率若能維持在 5% 至 6% 以上（實際配息率依公告為準），自然成為首選。

被動投資的興起

隨著 ETF 觀念的普及，越來越多投資人意識到，與其每天盯盤選股，不如透過 ETF 一籃子持有。特別是 00878 這種有「平準金」機制的 ETF，更能保障配息的穩定性，這對於依賴股息收入的投資人來說，是一大福音。

台股萬點行情下的資金去處

台股常年站穩萬點，個股股價分化嚴重。對於不敢追高強勢股的投資人來說，選擇股價相對低檔的高股息ETF，心理層面的負擔較小，也較容易執行長期投資的策略。

投資 00878 的策略與風險：該現在進場嗎？

儘管 00878 人氣爆棚，但投資絕非盲目跟風。在決定是否加碼或進場前，有幾個面向需要深思。

進場時機的考量

目前 00878 的市價若已大幅超過其淨值，或者距離除息日尚遠，此時進場可能會面臨「價差損失」的風險。許多投資老手會採用「除息前買入，領息後觀察」或是「定期定額」的策略，來平滑進場成本。

配息金額的波動性

雖然有收益平準金，但 00878 的配息金額並非保證每年持平。它會隨著成分股的獲利狀況與市場波動而調整。投資人應有心理準備，配息金額可能會有高低起伏，不宜將其視為唯一的固定收入來源。

市場系統性風險

00878 再怎麼防禦，终究是股票型ETF。若全球經濟陷入衰退，或是台股出現無差別的大幅修正，00878 的價格也會隨之下跌。這時，所謂的「高股息」可能只是跌深後的「假高息」（殖利率公式是用跌後的股價去算，看起來很高，但實際拿到的股利未必增加）。

小知識：在填息過程中，若除息當天股價直接貼息（下跌幅度等於配息金額），那麼當天的損益是平手。真正的獲利，來自於後續股價能不能漲回除息前的價位，也就是「填息」。