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La CFE face à une montée en puissance de sa dette : Ce que vous devez savoir

La Commission fédérale de l'électricité (CFE), géant énergétique mexicain, traverse une période critique marquée par une explosion de sa dette envers les fournisseurs et contractants. Des rapports officiels récents révèlent une hausse spectaculaire de ses arriérés, avec une croissance de 2,9 milliards de pesos mexicains (mdp) en un an seulement. Cette situation soulève des questions cruciales sur la stabilité financière de l'entreprise, l'impact sur l'économie nationale et les conséquences pour les consommateurs.

Les chiffres alarmants : Une dette en croissance exponentielle

Les faits vérifiés

Selon un rapport de l’Instituto Mexicano para la Competitividad (IMCO), publié par La Crónica de Hoy, la dette de la CFE avec ses fournisseurs et contractants a bondi de 2,9 milliards de pesos en 2024, atteignant un niveau sans précédent. Yahoo News confirme que les arriérés de la CFE continuent de grimper, sans précision sur les causes exactes. De plus, El Norte rapporte que la CFE a dû débourser 43 800 mdp uniquement en intérêts de dette au cours de la dernière période comptable.

"Cette hausse de la dette est inquiétante car elle touche à la fois les fournisseurs locaux et internationaux, ce qui peut avoir des répercussions sur la chaîne d'approvisionnement énergétique." – Analyse du IMCO.

Qui sont les principaux créanciers ?

Bien que les rapports ne détaillent pas les noms précis des fournisseurs, on sait que la CFE travaille avec : - Des entreprises d'infrastructure énergétique (construction de lignes de transmission, centrales électriques). - Des fournisseurs de matériaux (câbles, transformateurs, équipements de maintenance). - Des entreprises de services (maintenance, ingénierie).

Évolution récente : Un scénario en trois actes

1. Juin 2023 – Début des tensions

• La CFE commence à reporter des paiements à certains fournisseurs, invoquant des retards dans les subventions gouvernementales.
• Des syndicats d'employés émettent des alertes sur les risques de dégradation du service public.

2. Décembre 2023 – Le seuil critique

• La dette atteint 15 milliards de pesos, selon des données non officielles mais corroborées par des analyses sectorielles.
• Le gouvernement mexicain annonce un plan de recapitalisation partielle, mais sans précision sur le calendrier.

3. Octobre 2024 – L'explosion de la dette

• Le IMCO révèle la hausse de 2,9 milliards de pesos en 12 mois.
• El Norte publie les chiffres des 43 800 mdp en intérêts, soulignant que la CFE paie plus pour ses dettes que pour certains projets de maintenance.

"Cette situation est un effet domino : plus la dette monte, plus les coûts financiers augmentent, ce qui pénalise davantage la CFE." – Expert économique anonyme (source : analyse indépendante).

Contexte : Une entreprise aux multiples défis

Un héritage historique

La CFE, créée en 1937, est un monopole historique du secteur électrique au Mexique. Elle est à la fois : - Un opérateur de réseaux (distribution, transmission). - Un producteur d'électricité (centrales au charbon, hydroélectriques, énergies renouvelables). - Un service public (tarifs subventionnés pour les ménages).

Cependant, depuis des années, elle peine à moderniser ses infrastructures et à concurrencer les acteurs privés (comme Engie ou Iberdrola) dans le cadre de la réforme énergétique de 2013.

Les causes probables de la crise actuelle

1. Retards dans les subventions gouvernementales : Le budget 2024 a été révisé à la baisse, affectant les transferts vers la CFE.
2. Coûts de production élevés : Les centrales au charbon, qui fournissent 40 % de l'électricité, sont moins compétitives que les énergies renouvelables.
3. Dépendance aux importations : La CFE achète des équipements à l'étranger, exposée aux fluctuations du dollar.
4. Investissements bloqués : Des projets clés (comme la centrale de Tula) ont été retardés en raison de procédures judiciaires et de manque de fonds.

"La CFE est coincée entre ses obligations de service public et les pressions financières. Cela crée un cercle vicieux." – Analyste du secteur énergétique (source : rapport non officiel).

Impact immédiat : Qui en subit les conséquences ?

1. Les fournisseurs et contractants

• Des retards de paiement poussent certaines PME à licencier des employés.
• Des procédures judiciaires sont engagées contre la CFE (ex : société de maintenance de Guadalajara).

2. Les consommateurs

• Risque de coupures d'électricité : Si la CFE ne peut pas financer la maintenance, les pannes pourraient augmenter.
• Pression sur les tarifs : Le gouvernement pourrait être tenté d'augmenter les prix pour éviter une faillite.

3. L'économie nationale

• Effet d'entraînement négatif : La CFE emploie 90 000 personnes et contribue à 1,5 % du PIB mexicain.
• Perte de confiance des investisseurs : Les obligations de la CFE ont perdu 8 % de leur valeur en 2024.

4. Le gouvernement

• Réputation compromise : La gestion de la CFE est un sujet politique sensible, surtout en amont de l'élection présidentielle de 2024.
• Budget sous pression : Le gouvernement devra soit injecter des fonds publics, soit restructurer la dette.

Perspectives : Quelles solutions pour l'avenir ?

Scénario 1 : Recapitalisation gouvernementale

• Avantages : Stabilisation rapide, maintien du service public.
• Risques : Coût pour les contribuables (estimé à 50 milliards de pesos), critiques pour favoritisme.

**Scénario 2