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ビットコイン暴落、10万ドル割れの衝撃。ETF流出とFRB警戒で弱気相場が加速

世界の仮想通貨市場が揺れに揺れている。株式市場に影響を与える経済指標や、中央銀行の政策方針、そして金融規制の動向。特にビットコイン（BTC）の価格は、2024年5月以降の上昇相場の利益を全て帳消しにするかのような急激な下落を記録しました。遂に10万ドルの節目も割り込み、史上最強の弱気相場（ベアマーケット）入りを懸念する声が各方面から聞こえてきています。

この暴落の背景には、米連邦準備制度理事会（FRB）による厳しい警告や、機関投資家による巨額の資金引き上げなど、複数の要因が複雑に絡み合っています。本記事では、Forbes JAPANやBloombergなどの信頼できるニュースソースを基に、現在のビットコイン市場の状況、暴落の原因、今後の見通しを詳しく解説します。

10万ドルの「壁」も破られ、過去最高値からの急落が止まらない

まず、現状の衝撃的な事実を整理しましょう。ビットコイン価格は、過去最高値である約10万8,000ドル（2024年12月記録）から、わずか数ヶ月で4割以上も下落しました。特に注目すべきは、心理的な節目である10万ドルを割り込んだ点です。

事実関係：Forbes JAPANの報道

「最悪の結果」ビットコイン価格が10万ドル割れ、FRBの厳しい警告が暴落懸念を煽る中 （出典: Forbes JAPAN）

このForbes JAPANの記事は、市場の深刻な状況を伝えています。Fed（FRB）高官からの「インフレ抑制のため、利下げ時期尚早」というハト派的な発言（市場にとってはタカ派的に受け取られる）が、リスク資産であるビットコインへの投資意欲を大きく冷え込ませています。

FRBのスタンスは、経済が過熱しすぎている、あるいはインフレが再燃する可能性があるという警戒感に由来します。このため、投資家は安全資産である米国債や現金へと資金を移動させ、ボラティリティの高いビットコインからは手を引く動きが加速。これが、10万ドル割れを決定的なものにしました。

機関投資家の離脱：8.7億ドル流出が示す「支持層の崩壊」

個人投資家の動揺だけでなく、市場の水位を決定づける「筋資金」である機関投資家の動きも無視できません。特に、米国で承認されたスポットETF（現物取引型投資信託）からの資金流出は、相場の天井を示す先行指標となりました。

Bloombergの分析

「ビットコイン、一段と深まる弱気相場－ETF投資家が8.7億ドル引き揚げ」 （出典: Bloomberg.co.jp）

Bloombergが伝えるところによると、機関投資家や大口投資家が保有するビットコインETFから、仅仅か数日の間に8.7億ドル（約1,300億円以上）もの資金が引き上げられたとのことです。

通常、ETFは個人投資家だけでなく、年金基金やヘッジファンドなど、市場に潤沢な資金を供給するプレイヤーが利用します。この巨大な資金が流出するということは、「当面、ビットコイン価格は上昇しない」という市場のコンセンサスが形成されつつある証拠と言えるでしょう。

年初来の上げ幅を帳消しにした背景には、このように「 sells （売り）」に回る大口投資家の存在が大きく影響しています。

なぜ急落した？暴落の直接的な原因4選

なぜこれほどまでにビットコイン価格は下落したのでしょうか？ ここでは、複数のニュース記事から導き出される主要因を整理します。

1. マクロ経済環境の悪化（FRBのタカ派的姿勢）

最大の要因は、米国の金融政策です。FRBが利下げを見送り、あるいは追加利上げの可能性匂わせる発言を繰り返すことで、リスク資産にとっての逆風が吹いています。金利が高い環境では、配当や利息が生じないビットコインの魅力が相対的に低下します。

2. ETF資金の流出

前述の通り、資金の流入が流出に転じました。新規の買い勢力が現れず、既存の投資家が利益確定のために売却に走ったことで、価格が下支えされる材料が失われました。

3. 「最高値更新後の調整相場」

過去の仮想通貨歴史を振り返ると、ATH（All Time High、最高値）更新後には、必ず大規模な調整（暴落）が訪れるというパターンがあります。2024年末に記録した高値からの「利润確定売り」は、一定の必然性を持つ現象でもあります。

4. 市場心理の悪化（FOMOからFUDへ）

「Fear of Missing Out（乗り遅れ恐怖）」から始まった上昇相場は、一度下落に転じると「Fear, Uncertainty, Doubt（不安、不確実性、懐疑）」に急変します。10万ドルが割れると、さらに下落を予想する「下値模索」が強まり、連鎖的な売り注文を生み出しています。

歴史から学ぶ、暴落後の可能性

「ビットコインは死んだ」という意見も聞こえてきますが、歴史はそう単純な話ではないことを示しています。ビットコインはこれまで、数々の大暴落（80%以上の下落）を経験し、その都度、再び最高値を更新してきました。

過去の暴落パターンとの比較

• 2018年: 2万ドルから3,000ドルまで下落（約85%下落）
• 2022年: 6万9,000ドルから1万6,000ドルまで下落（約75%下落）

現在の下落率は、過去のベアマーケットに比べてまだ浅い水準にあります。ただし、今回は「機関投資家が深く関与している」という点が過去と異なります。ETF流出が継続する場合、下落の深さや期間は、過去よりも長引く可能性も否定できません。

今後の見通しと投資家が注視すべきポイント

今後のビットコイン価格の行方を占う上で、投資家が特に注目すべきは以下の点です。

金融政策の転換点

FRBがいつ利下げに転じるかが最大の鍵です。米国の雇用統計や消費者物価指数（CPI）などの経済指標が悪化し、景気後退懸念が強まれば、FRBも態度を軟化させ、リスク資産に再び光が当たる可能性があります。

ETFの資金流入再開

Bloombergが指摘するETFの資金流出が、いつ底打ちし、再び流入に転じるか。特に、此前の上昇相場を支えた「グレーグレーウェイ」などの機関投資家の動向が注目点です。

テクニカルなサポートライン

仮想通貨市場には「チャートの節目」が存在します。例えば、8万ドル台や7万5,000ドル台などが強力なサポート（支持線