台達電

台達電：AI伺服器需求爆發，電源龍頭穩坐亞太科技首選

在全球科技產業快速轉向人工智慧（AI）的浪潮下，台灣的電源與散熱解決方案龍頭——台達電（Delta Electronics），正迎來前所未有的成長動能。不僅董事長海英俊公開表示AI伺服器需求「強勁到產能吃緊」，外資更將台達電列為亞太區科技股首選，目標價最高上看1400元新台幣，引發市場高度關注。

本文將深入解析台達電近期動態、產業地位、未來布局，並探討其在全球AI與綠能趨勢中的關鍵角色。

近期動態：AI伺服器需求引爆，泰國新廠今年啟用

官方消息：產能供不應求，泰國擴廠解燃眉之急

根據《ETtoday財經雲》報導，台達電董事長海英俊在近期公開場合明確表示：

「AI伺服器對電源與散熱的需求遠高於傳統伺服器，目前我們的產能已經吃緊，泰國新廠預計今年啟用，將大幅提升產能以因應全球客戶需求。」

這項聲明不僅證實了台達電在AI基礎設施供應鏈中的核心地位，更凸顯其面對市場爆發性成長的積極應變。

外資青睞：目標價上看1400元，成亞太科技股首選

《奇摩新聞》引述多家外資券商報告指出，台達電因具備高毛利、技術領先、全球布局三大優勢，已成為外資在亞太科技股的首選標的。多家機構上調目標價，最高喊出1400元，遠高於目前股價（截至2025年初約800元區間），顯示市場對其長期成長潛力的高度信心。

值得注意的是，即使近期台股波動劇烈，台達電股價雖一度重挫，但內資與外資仍持續買進。《工商時報》報導指出，分析師認為台達電的「技術門檻與客戶黏著度」是最大金鐘罩，使其在市場震盪中仍具抗跌性。

為什麼台達電能成為AI時代的「電源之王」？

1. AI伺服器電源需求暴增，台達電技術遙遙領先

傳統伺服器電源模組功率多在800W至1500W之間，但AI伺服器（如搭載NVIDIA H100、B100晶片的系統）電源需求動輒3000W以上，甚至需支援48V高壓直流供電。這不僅要求電源轉換效率更高（達96%以上），還需解決散熱、體積與穩定性等挑戰。

台達電早在多年前即投入高效率電源模組與液冷散熱技術研發，其電源解決方案已獲多家國際雲端大廠（如Google、Meta、AWS）認證，成為AI資料中心不可或缺的「心臟」。

「AI不是只有晶片，電源與散熱才是決定資料中心能否穩定運作的關鍵。」——業界資深分析師

2. 全球布局，降低地緣政治風險

台達電的生產基地遍布台灣、中國、泰國、印度、斯洛伐克等地。此次泰國新廠啟用，不僅能就近服務東南亞與印度市場，更被視為分散中國地緣政治風險的重要策略。

根據未公開的產業消息（需進一步驗證），泰國廠初期將專注於AI伺服器電源模組與散熱模組的生產，產能預計提升30%以上，並導入自動化與智慧製造技術，提升良率與效率。

3. 客戶黏著度高，訂單能見度長

台達電的客戶涵蓋伺服器品牌廠（如Dell、HPE、Lenovo）、雲端服務商（如Google、Microsoft）與AI晶片巨頭（如NVIDIA）。由於電源模組需經過長時間驗證與認證，一旦導入，更換成本高，因此客戶忠誠度極高。

外資報告指出，台達電目前在手訂單能見度已達2026年，顯示其長期成長動能無虞。

產業背景：從電源廠到「科技基礎建設」龍頭

台達電的歷史定位

成立於1971年的台達電，最初僅是一家電源供應器製造商。但隨著創辦人鄭崇華的遠見，公司逐步轉型為能源科技解決方案供應商，業務涵蓋：

• 電源與系統（伺服器、電信、資料中心）
• 自動化（工業機器人、智慧製造）
• 電動車充電基礎設施
• 樓宇自動化與綠建築
• 可再生能源（太陽能逆變器）

這種「從點到面」的戰略布局，使台達電不再只是「賣電源」，而是成為數位化與低碳化社會的關鍵基礎設施供應商。

AI浪潮下的產業轉折點

過去十年，全球資料中心快速擴張，但真正引爆電源與散熱需求的，是AI訓練與推理的爆發。根據市場研究機構TrendForce預估，2025年全球AI伺服器出貨量將突破200萬台，年複合成長率達35%以上。

而每一台AI伺服器，都需要至少2至4組高功率電源模組，以及配套的液冷系統。這使得台達電的業務從「配角」躍升為「主角」。

「如果說AI晶片是腦，那台達電的電源與散熱就是血液與神經系統。」——科技產業評論員

立即影響：股價、供應鏈與產業競爭格局

股價表現：外資持續加碼，內資信心穩固

儘管2024年底至2025年初台股受國際政經局勢影響而波動，但台達電股價在短暫回檔後迅速反彈。根據公開資料，外資持股比例穩定在45%以上，且多家投信與壽險公司持續增持。

值得注意的是，在台達電股價重挫時，內資與外資仍「護航喊買」，顯示市場對其基本面的高度認同。

供應鏈變化：帶動台灣電源與散熱產業升級

台達電的成長也帶動了台灣上下游供應鏈的升級。包括：

• 電源管理IC廠（如立錡、致新）
• 散熱模組廠（如雙鴻、奇鋐）
• 被動元件廠（如國巨、華新科）

這些廠商紛紛投入高功率、高效率、液冷技術研發，形成「台達電生態系」，進一步鞏固台灣在全球AI基礎設施的競爭力。

競爭格局：國際對手難以追趕

目前全球能提供高功率AI伺服器電源解決方案的廠商不多，主要競爭者包括：

• 美國：Astrodyne TDI、Artesyn
• 歐洲：Cosel、PULS
• 中國：華為數字能源、台達電的中國競爭者（如航嘉）

然而，台達電憑藉技術整合能力、全球服務網絡與品牌信譽，在高端市場仍具壓倒性優勢。

未來展望：三大成長引擎，挑戰與機遇並存

1. AI伺服器電源：短期最大動能

隨著NVIDIA B100、H200等新晶片推出，AI伺服器電源需求將持續攀升。台達電若能維持技術領先與產能擴張，2025至2026年營收與獲利有望再創高峰。

2. 電動車與充電樁：長期布局

台達電在電動車充電樁領域已打入歐洲與北美市場，並開發出800kW超高速充電樁。雖然目前佔營收比重不高（約15%），但隨著全球電動車普及，此業務將成為第二成長曲線。

3. 綠能與智慧樓宇：ESG時代的新藍海

台達電長期推動「零碳轉型」，其樓宇自動化與能源管理系統已應用於台北101、日本東京奧運場館等指標案場。在各國政府推動淨零排放的背景下，此業務將持續成長。

潛在風險：需關注的三大挑戰

儘管前景看好，台達電仍面臨以下挑戰：

1. 產能擴張壓力：泰國廠能否如期量產？良率與成本控管是否到位？
2. 技術迭代速度：AI晶片功耗可能持續上升，電源技術需快速跟進。
3. 地緣政治風險：中美科技戰可能影響供應鏈布局，需更靈活的全球策略。

結語：不只是電源，更是AI時代的「基礎設施支柱」

台達電的崛起，不只是單一企業的成長，更是台灣科技產業在全球AI浪潮中站穩關鍵位置的象徵。從電源模組到散熱系統，從資料中心到電動車，台達電正逐步成為支撐數位世界的「隱形冠軍」。

正如董事長海英俊所言：

「