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國巨股價狂飆34%！被動元件漲價潮來襲，10年大行情真的來了？

近期台股市場最熱門的話題，莫過於國巨的股價表現。根據Yahoo股市報導，國巨近五個交易日內股價大漲34.69%，成為市場焦點。不僅如此，經濟日報更點名國巨有望迎來「10年大行情」，甚至預估今年EPS（每股盈餘）可達10.8元，明年更上看逾12元。究竟這波漲勢背後有什麼原因？被動元件產業的未來趨勢又是什麼？本文帶你一次解析。

漲價潮來襲！國巨為何突然成為市場寵兒？

被動元件供需失衡，價格持續上揚

根據經濟日報報導，國巨近期股價大漲的主因之一，是被動元件價格持續上漲。被動元件是電子產品中不可或缺的零組件，包括電阻、電容、電感等，廣泛應用於手機、筆電、車用電子、工業設備等領域。

近年來，由於全球半導體產能緊縮，加上車用、工業、AI伺服器等高階需求暴增，導致被動元件供需嚴重失衡。分析師指出，「漲價才剛開始」，這波行情可能持續數年，甚至迎來「10年大行情」。

日企收購案加持，市場信心爆棚

除了供需因素，國巨近期還有一項重量級利多：日本企業收購案。雖然官方尚未公布詳細內容，但市場傳言指出，一家日本大型電子元件企業有意收購國巨部分股權，或與其建立戰略合作關係。這項消息進一步推升了市場對國巨的期待，投資人認為這將有助於國巨打入高階供應鏈，並提升國際競爭力。

「國巨不僅是台灣的被動元件龍頭，更是全球供應鏈的關鍵角色。」——某券商分析師指出。

近期動態：國巨股價為何狂飆？關鍵事件一次看

以下是近期國巨股價暴漲的重要時間軸與關鍵事件：

1. 2024年10月：被動元件漲價風起

• 多家被動元件廠（包括國巨、日電貿、鈺邦等）宣布調漲報價，漲幅達10%~20%。
• 市場預期第四季（Q4）需求將持續旺盛，尤其車用與工業領域。

2. 2024年10月25日：國巨股價單日大漲9.8%

• 市場傳出日企收購消息，引發外資與投信大舉買進。
• 當日成交量暴增，股價站上600元大關。

3. 2024年10月26日：近5日漲幅達34.69%

• Yahoo股市報導國巨近5日漲幅驚人，成為台股焦點。
• 多家券商上修目標價，部分甚至喊到700元以上。

4. 2024年10月27日：旺得富點名「Q4必買」

• 旺得富理財網分析師指出，「被動元件為Q4必買標的」，並點名國巨、日電貿、鈺邦等6檔個股為領頭羊。
• 強調「操作手法」應以「逢回買進、波段持有」為主。

背景解析：國巨是誰？被動元件產業的過去與現在

國巨：台灣的被動元件龍頭

國巨成立於1977年，是全球前三大被動元件製造商之一，主要產品包括MLCC（多層陶瓷電容）、電阻、電感等。根據公開資料，國巨在全球MLCC市場市占率約10%，僅次於村田（Murata）與三星電機（SEMCO）。

國巨的崛起，與台灣電子產業的發展密不可分。過去30年來，國巨透過垂直整合、海外併購（如收購美國普思、日本松下被動元件部門），逐步擴大產能與技術實力，成為全球供應鏈中不可或缺的一環。

被動元件產業的「週期性」特徵

被動元件產業具有明顯的週期性，通常每3~5年會出現一次供需失衡，導致價格大漲。回顧歷史：

• 2017-2018年：MLCC價格暴漲，國巨股價一度衝上1,300元。
• 2020-2021年：疫情帶動筆電、遠距設備需求，被動元件再度缺貨。
• 2024年：車用、AI、工業需求爆發，新一輪漲價潮啟動。

值得注意的是，與過去不同，這輪漲價潮的需求基礎更加多元，不僅是消費性電子，更涵蓋高階車用（如電動車、ADAS）、AI伺服器、5G基建等領域，因此市場普遍認為這波行情「更持久、更健康」。

競爭格局：台廠vs.日廠vs.韓廠

目前全球被動元件市場由日系廠商主導，村田、TDK、太陽誘電等企業掌握高階技術與產能。台廠（如國巨、華新科）則在中階市場具競爭優勢，並透過併購與技術升級，逐步往高階市場滲透。

而韓廠（如三星電機）則專注於消費性電子，在智慧型手機MLCC市場市占率最高。

「台廠的優勢在於成本控制與快速反應，而日廠的優勢在於技術與品質。國巨正試圖在兩者之間找到平衡點。」——產業分析師評論。

立即影響：這波漲勢對市場與產業有何影響？

1. 台股資金重新配置

國巨的強勢表現，帶動整體電子零組件族群走強。投資人開始重新評估被動元件類股的價值，資金從半導體、光電等熱門族群流向被動元件。

2. 下游廠商成本壓力上升

被動元件漲價，直接影響下游電子廠商的成本。手機、筆電、車用電子等廠商可能面臨毛利率壓縮的壓力，部分廠商已開始與供應商重新議價。

3. 供應鏈重組加速

由於地緣政治因素（如中美科技戰），全球供應鏈正加速重組。國巨作為台廠代表，有機會取代部分中國廠商的份額，尤其是在高階車用與工業領域。

4. 投資人情緒高漲

市場對國巨的期待值飆升，部分散戶甚至認為「錯過國巨，就錯過下一波大行情」。然而，也有分析師提醒，股價短期漲幅過大，可能面臨獲利了結壓力。

未來展望：國巨的下一步在哪裡？三大關鍵趨勢

1. 車用電子：國巨的下一個成長引擎

根據產業研究，車用被動元件的用量是傳統燃油車的3倍以上，尤其是電動車與ADAS（先進駕駛輔助系統）。國巨已積極布局車用市場，並與多家國際車廠建立合作關係。

「未來5年，車用被動元件的成長率將超過20%，是國巨最重要的成長動能。」——某券商報告指出。

2. 高階MLCC：技術升級的必經之路

MLCC是國巨的主力產品，但高階MLCC（如小尺寸、高容量、高電壓）仍由日廠主導。國巨正透過研發與併購，提升高階MLCC的產能與技術，目標是打入高階車用與工業市場。

3. 國際化與併購：擴大競爭優勢

國巨過去的成功，很大程度上來自於海外併購。未來，國巨可能繼續透過併購，取得關鍵技術與客戶資源。市場傳言，除了日企收購案，國巨也可能瞄準歐洲或美國的中小型被動元件廠。

風險提示：投資人不可忽略的三大警訊

儘管前景看好，但投資人仍需注意以下風險：

1. 股價短期漲幅過大：近5日漲34.69%，技術面可能出現修正。
2. 供需反轉風險：若未來需求